1972'de Almanya'da doğdu.

1995 yılında Orta Doğu Teknik Üniversitesi İktisat Bölümü’nden lisans diplomasını, 2001 yılında Boston College’dan ekonomi doktorasını almıştır.

2006 yılında doçentlik, 2011 yılında da profesörlük derecelerini alan Özlale, sırasıyla Bilkent Üniversitesi, TOBB Ekonomi ve Teknoloji Üniversitesi ve Özyeğin Üniversitesi’nde çalışmış, TÜBİTAK Girişimcilik Destekleri Grubu yürütme kurulu üyesi olarak görev yapmıştır.

Ümit Özlale halen Harvard Üniversitesi’nde yaz döneminde misafir öğretim üyesi olarak Kalkınma Ekonomisi derslerini vermektedir.

Temel çalışma alanları Türkiye ekonomisi ve para politikası olan Ümit Özlale, 2003-2011 yılları arasında Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nda akademik danışman olarak görev yapmıştır.

2011 yılında Avrupa Kalkınma Enstitüleri Birliği’nin (EADI) yönetim kurulu üyeliğine getirilmiş, TÜBİTAK tarafından 40 yaşın altındaki üstün başarılı bilim insanlarına verilen teşvik ödülünü kazanmıştır.

İYİ Parti Kalkınma Politikaları Başkanı olarak görevine devam etmektedir.